La investigación del analista Moody’s ha afirmado que es probable que el mercado encuentre una serie de obstáculos, especialmente en el sector de altnet independiente, y que la adopción de fibra sigue siendo baja en comparación con el resto de Europa.
Dijo que el panorama general es que más operadores están ganando escala, incluidas algunas redes alternativas. Las empresas con cobertura de fibra completa de al menos un millón de hogares incluyen BT Group y su filial EE Limited; Virgen Media O2 (VMO2); CiudadFibra; Fibra Comunitaria; Hiperóptico; Netomnia/Brsk, recientemente fusionada; y Nexfibra.
El informe añade que, si bien los objetivos de despliegue de BT, VMO2 y Nexfibre se mantienen sin cambios a partir de 2023, la dinámica general ha cambiado. BT ha logrado alcanzar su objetivo de despliegue de fibra completa de un millón de instalaciones por trimestre, o cuatro millones de instalaciones al año. Nexfibre ha aportado pruebas concretas del cumplimiento de sus objetivos, mientras que VMO2 ha optado por intensificar su despliegue para completar la actualización completa de su red de cable de aquí a 2028.
Sin embargo, el análisis también advierte que la utilización de la red de fibra sigue siendo relativamente baja. Era del 30% en septiembre de 2023, y Moody’s citó datos del regulador de comunicaciones del Reino Unido, Ofcom, que muestran que normalmente se necesitan más de cuatro años después de que se completa el despliegue para alcanzar una tasa de aceptación superior al 50%.
La investigación mostró que la adopción aumentó solo al 30% en septiembre de 2023 desde el 27% del año anterior. BT dijo que su objetivo es mejorar su tasa de absorción actual al 40%-55% para el año fiscal 2028-30 desde el 34% en el año fiscal 2024 y el 30% a partir del año fiscal 2023.
Las tasas de utilización de altnets cayeron al 15% en 2023 desde el 18% en 2022 debido al aumento material de los hogares cubiertos. Se dice que las Altnets han acelerado su despliegue, pero las condiciones difíciles pueden ralentizar el progreso. Moody’s señaló que dichos operadores podrían necesitar consolidarse y encontrarles más difícil obtener financiamiento con tasas de interés más altas por más tiempo y costos de construcción de redes más altos que en los planes comerciales iniciales. También se dice que el mayor despliegue de fibra por parte de BT contribuye al desafío.
En general, Moody’s espera que la competencia de fibra completa, particularmente en áreas donde la compañía aún no ha introducido fibra, sea uno de los impulsores de las continuas pérdidas de clientes en la división de banda ancha Openreach de BT. Cree que la competencia aumentará en parte porque las redes alternativas están cambiando su enfoque de construir sus redes a adquirir clientes.
El informe observa que BT y VMO2 se encuentran en diferentes etapas de desarrollo de su fibra, con diferentes consecuencias para sus finanzas y calidad crediticia. Añadió que la nueva empresa de redes de VMO2 (Netco) puede suponer una amenaza competitiva para BT en el sector mayorista, permitiendo a VMO2 centrarse más en su despliegue completo de fibra y en la generación de ingresos mayoristas; crear una estructura más flexible para fusiones y adquisiciones; y potencialmente permitir que la empresa aproveche diferentes estructuras de financiación.
Si bien Moody’s esperaba anteriormente que las pérdidas actuales de banda ancha de Openreach mejoraran moderadamente a partir del año fiscal 2025, señaló que la compañía había dicho que esperaba un mayor deterioro en el año fiscal 2025, con un número total “moderadamente superior a 500.000” si las dificultades actuales continúan.
Después del año fiscal 2025, prevé que esta cifra se reducirá gradualmente hasta alrededor del 2% de la base general de banda ancha, pero persiste el riesgo de mayores pérdidas. Esta tendencia, dijo, fue el resultado del estancamiento en el mercado de banda ancha debido a una desaceleración en la construcción de nuevas viviendas y una menor adopción de banda ancha.